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　　四方股份由中国工程院首批院士杨奇逊创办于1994年✿★★★✿，长期耕坛于能源领域为电力的发✿★★★✿、输✿★★★✿、配✿★★★✿、用✿★★★✿、储等环节提供从1000kV特高压到10kV低压全系列的继电保护✿★★★✿、自动化与控制系统✿★★★✿、电力电子HULUWA葫芦娃官网在线观看入口✿★★★✿、一二次融合✿★★★✿、智慧物联等产品及解决方案✿★★★✿。电网自动化✿★★★✿、电厂及工业自动化业务在2025H1分别约占公司营收的42.9%✿★★★✿、49.8%✿★★★✿。公司总部位于北京✿★★★✿，并在南京✿★★★✿、武汉✿★★★✿、保定✿★★★✿、湖州等地设有研发及生产基地✿★★★✿，在印度✿★★★✿、菲律宾公海赌赌船710✿★★★✿、肯尼亚等境外地区设有分支机构✿★★★✿。产品遍及全国并远销90多个国家及地区✿★★★✿，市场份额稳居行业前列✿★★★✿。202501~3营收为61.3亿元✿★★★✿、同比+20.4%✿★★★✿，归母净利润7.0亿元✿★★★✿、同比+15.6%

　　“十四五”期间电源投资和电网投资的周期错配✿★★★✿，有望推动“十五五”电网投资改造提升空间和加快节奏✿★★★✿。“十五五”国家电网计划固定资产投资达到4万亿元✿★★★✿，较“十四五”投资增长40%✿★★★✿，用于新型电力系统建设✿★★★✿。南方电网公司2026年固定资产投资安排1800亿元✿★★★✿，连续五年创新高✿★★★✿，年均增速达9.5%✿★★★✿。此外✿★★★✿，发达国家电网老化问题愈发严重HULUWA葫芦娃官网在线观看入口✿★★★✿，为推动电网适应新能源装机并网和终端电气化等趋势欢迎来到公赌船jcjc710公司✿★★★✿，✿★★★✿，海外电网改造投资力度有望加大欢迎来到公赌船jcjc710✿★★★✿，✿★★★✿。欧盟明确2030年之前需投入约5840亿欧元用于电网建设与升级

　　公司在国家电网集中招标和南方电网框架招标的中标规模名列前茅✿★★★✿，2025H1在国家电网集中招标的中标金额同比+60%✿★★★✿，在南方电网框架招标的中标金额同比+15%✿★★★✿。

　　在二次设备的基础上✿★★★✿，扩充电网一次装备产品✿★★★✿。公司的一二次融合配电产品领域取得突破✿★★★✿，中标国家电网2025年首批次区域联合采购多个标包及南方电网2025年第一批次框架招标项目

　　公司的电厂及工厂自动化业务近两年快速增长✿★★★✿。2025H1实现营收约20亿元同比+31.3%✿★★★✿。新能源发电领域公海赌赌船710✿★★★✿，公司在海上风电欢迎来到赌赌船✿★★★✿。✿★★★✿、风光大基地等细分市场的占有率稳居行业前列公海赌赌船710✿★★★✿。聚焦海上风电赛道✿★★★✿，深化布局分布式能源✿★★★✿，打造增量引擎公海赌赌船710✿★★★✿。公司连续入围阳光电源年度分布式光伏自动化系统框架✿★★★✿，并中标多个海上风电项目✿★★★✿。传统发电方面✿★★★✿，公司在火电✿★★★✿、水电✿★★★✿、核电领域形成协同优势✿★★★✿，服务于电站智能化和自动化升级✿★★★✿，并提供工控和仿真技术解决方案✿★★★✿。

　　用电领域✿★★★✿，公司紧抓低碳与数字化趋势✿★★★✿，行业领先地位进一步巩固✿★★★✿。工业用电领域✿★★★✿，公司签约陕煤✿★★★✿、中海油等高耗能行业的企业✿★★★✿。轨道交通深度参与武汉✿★★★✿、西安✿★★★✿、深圳等十余个城市地铁智能化升级项目✿★★★✿。在零碳智慧园区和数字化用电等领域✿★★★✿，签约多个国家级园区✿★★★✿、数据中心项目✿★★★✿。

　　在新品和业务拓展上✿★★★✿，公司推出SVG✿★★★✿、构网型装备✿★★★✿、次同步振荡抑制等电力电子产品✿★★★✿，并中标五大六小等能源集团的发电项目✿★★★✿。储能产品国内外双线拓展构网型储能✿★★★✿、火储联调储能等项目均取得订单

　　AIDC建设如火如茶✿★★★✿，目前主流配用电方案为UPS✿★★★✿。但随着芯片和服务器升级✿★★★✿，AIDC用电存在降低损耗✿★★★✿、减少变电环节✿★★★✿、更能适应功耗剧烈波动的升级超势未来HVDC和SST方案有望放量✿★★★✿。公司已参与多个电网侧示范项目HULUWA葫芦娃官网在线观看入口✿★★★✿，在不同场景✿★★★✿、不同功率✿★★★✿、不同电压等级的SST相关产品以及配电系统设计✿★★★✿、可靠性保障✿★★★✿、宽频抑制震荡公海赌赌船710✿★★★✿、协调控制等能力上有丰富送代经验✿★★★✿，并具备投运经验与项目运行经验✿★★★✿。数据中心场景与电网场景使用的SST相关产品确有差异✿★★★✿，但电网场景对产品的要求非常严奇✿★★★✿，并具备技术复用优势✿★★★✿，与数据中心场景的应用需求具有较强的适配性公海赌网址官网✿★★★✿，✿★★★✿。公司正在积极推进数据中心用SST相关产品进行送代优化✿★★★✿。

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　　风险提示✿★★★✿：电网投资建设进度不及预期✿★★★✿、新产品研发和验证进度不及预期HULUWA葫芦娃官网在线观看入口✿★★★✿、电一和工业用户需求下滑✿★★★✿、AIDC建设进度不及预期✿★★★✿、原材料价格大幅涨价等✿★★★✿。